Репрессии по борьбе с китайскими брокерами могут подтолкнуть офшорных инвесторов к криптовалютным рельсам

Последние действия Китая против офшорных брокерских платформ могут изменить подход к стремлению инвесторов с материка к выходу на зарубежный рынок. Регуляторы выступили против Futu, Tiger Brokers и Longbridge, вынудив затронутые материковые счета к двухлетнему закрытию, блокируя новые покупки и депозиты.

В этом отчёте рассматривается, на что нацелены репрессии, почему некоторые инвесторы могут обратиться к криптоканалам $USDT и OTC, а также как этот шаг вписывается в более широкие усилия Пекина по удержанию капитальных потоков в утверждённых маршрутах.

Китай блокирует новые покупки офшоров

Регулятор рынка ценных бумаг Китая предпринял меры против трёх онлайн-брокеров, связанных с Гонконгом, которые обслуживали материковых инвесторов, стремящихся к выходу на зарубежные рынки. По данным Reuters, регулятор обвинил Futu, Tiger Brokers и Longbridge в предоставлении трансграничных ценных бумаг, фондов и фьючерсных услуг материковым пользователям без надлежащего внутреннего одобрения.

Затронутые пользователи не столкнутся с мгновенной блокировкой. Вместо этого регуляторы установили двухлетний период очистки. В этот период клиенты с материка могут продать свои имеющиеся активы и вывести средства. Однако они не могут размещать новые ордеры на покупку или добавлять новые депозиты через эти каналы.

Власти также планируют конфисковывать незаконные доходы, связанные с пострадавшими операциями. В сообщениях сообщается, что платформы должны в конечном итоге закрыть свои сайты, приложения и серверы, ориентированные на Китай, после окончания закрытия. Легальные каналы, включая Stock Connect, Wealth Management Connect и программы QDII, остаются доступными, но эти маршруты содержат квоты, ограничения и более узкие продуктовые меню.

Источник: X

Реакция рынка сразу проявила осторожность. Данные графика показали, что Futu Holdings торгуется около $123.84, снизившись на 0.70%, а UP Fintech, материнская компания Tiger Brokers, находилась около $5.84. Эти шаги не были беспорядочными на общей диаграмме, но отражали обеспокоенность тем, насколько материковая активность может исчезнуть в этих компаниях.

Тем временем Брайан Тайкангко заявил, что репрессии могут создать систему принудительной ликвидации китайских ADR, принадлежащих материковым инвесторам с Futu и Tiger. Он добавил, что регуляторы уже много лет отмечали эти офшорные брокерские практики, поэтому последнее действие формализировало риск, уже нависший над сектором.

Связано: Контракт Polymarket на UMA CTF Adapter для Polygon был использован более чем на $520 K

Премия $USDT показывает давление капитала

Криптовалюта входит в историю через контроль капитала. Жители материкового Китая сталкиваются с жёсткими ограничениями на легальные офшорные переводы, включая широко упоминаемую ежегодную валютную квоту в 50 000 долларов. Эти ограничения затрудняют доступ на зарубежный рынок для многих розничных инвесторов, особенно когда официальные каналы достигают мощности или ограничивают выбор товаров.

Именно поэтому некоторые трейдеры следят за премиями $USDT в периоды финансового давления. cnLedger сообщил, что китайские OTC-рынки показали сильные ставки, при этом $USDT котировался около 7 юаней. В публикации это сравнивалось с официальной оценкой около 6,7 юаня за доллар, что показывает заметную премию за доступ к стабилкоинам, привязанным к доллару.

Источник: X

Такие премии могут сигнализировать о спросе на офшорную ликвидность. В Китае OTC и peer-to-peer криптоканалы остаются одним из основных неформальных каналов для пользователей, ищущих доступ к доллару, даже после запрета на торговлю криптовалютой в стране в 2021 году. Эти рынки часто работают через офшорные платформы, частных дилеров и расчеты по стейблкоинам.

Премия не доказывает, что деньги с брокерских счетов уже поступают в криптовалюту. Тем не менее, это показывает, что спрос на $USDT остаётся активным, в то время как традиционные маршруты сталкиваются с новым давлением. Если материковые инвесторы не могут пополнить офшорные брокерские счета, некоторые могут искать другие способы хранения активов, связанных с долларом.

Тем не менее, криптовалюта остаётся рискованной для китайских пользователей. Пекин неоднократно расширял контроль в отношении частных цифровых активов, включая активность стейблкоинов, ориентированную на жителей материкового Китая. Любой резкий рост объёмов OTC или $USDT премий может привлечь новое внимание регуляторов.

Связано: Дебаты о криптоналоге обострились в Южной Корее после 52 000 подписей

Пекин сохраняет капитал в утверждённых каналах

Этот шаг Китая соответствует более широкому политическому направлению. Власти хотят, чтобы исходящие инвестиции проходили через лицензированные, видимые и контролируемые системы. Офшорные брокеры, которые привлекают пользователей с материка вне этих правил, оспаривают эту структуру, особенно когда они связывают розничные деньги с акциями, фондами и деривативами США.

Регуляторы не запретили все зарубежные инвестиции. Вместо этого они провели более чёткую границу между одобренными каналами и нелицензированным трансграничным доступом. Это различие важно для инвесторов, поскольку юридический путь всё ещё существует, но включает более медленные процессы, контроль квот и официальный контроль.

Особенно стоит отметить, что двухлетнее закрытие позволяет избежать немедленного шока на рынке. Он позволяет пользователям продавать и снимать деньги со временем, снижая риск внезапного и вынужденного выхода со всех аккаунтов одновременно. Однако это также мешает инвесторам восстанавливать офшорные позиции через затронутые платформы.

Источник: TradingView

Макроусловия добавляют давления на сюжет. Китай продолжает управлять стабильностью валюты, доверием внутреннего рынка и оттоком капитала, в то время как домохозяйства ищут способы диверсификации. Когда доступ к акциям ужесточется, спрос может перейти к другим каналам, включая золото, иностранную валюту, страховые продукты, зарубежные фонды и стабильные монеты, связанные с криптовалютой.

Графики цен Футу и Тайгера показывают, как инвесторы взвешивают этот риск. Futu снизился до $123.84 на общим графике, в то время как UP Fintech удержал позицию около $5.84 после небольшого внутридневного движения. Приглушённое движение графика может отражать длительный период спада, но влияние бизнеса остаётся зависимым от того, сколько торговой активности на материке эти платформы теряют.

Для крипторынков ценообразование $USDT может стать самым явным сигналом, за которым стоит следить. Устойчивое движение выше уровней справедливой конвертации доллара в юань может указывать на рост спроса на рельсы стейблкоинов. Снижение премии показало бы, что ужесточение контроля брокеров не вызвало крупной криптовалютной ротации.

Источник: cryptonews.net