Консолидация в ожидании ставки

Дзен

Дмитрий Вишневскийаналитик «Цифра брокер»Все материалы

МОСКВА, 20 мар — ПРАЙМ. Индекс МосБиржи завершил основную торговую сессию четверга снижением на 0,1% и закрылся на отметке 2868,99 п. Основное давление на рынок оказало падение в секторе металлов и резкое ослабление национальной валюты. Курс юаня взлетел на 2,26% до 12,44 руб., а доллар США перешагнул отметку 84,74 руб. Индекс гособлигаций RGBI снизился на 0,14% до 119,49 п. Главным драйвером остается ситуация на Ближнем Востоке. Удары по энергетической инфраструктуре Саудовской Аравии, Кувейта и Катара спровоцировали панику на сырьевых площадках: котировки нефти марки Brent в моменте поднимались выше 115 долларов США за баррель, а цены на газ в Европе взлетели на 30% до 850 долларов США за тысячу кубометров.

«Т-Технологии» представили финансовые результаты за 2025 год: чистая прибыль выросла на 57% и достигла 192,4 млрд руб. В IV квартале банк заработал рекордные 72,1 млрд руб., что на 86% выше показателей аналогичного периода прошлого года. Чистые процентные доходы увеличились на 37% до 520 млрд руб., а чистые комиссионные доходы — на 38%, составив 146,1 млрд руб. На наш взгляд, компания сохраняет статус одного из самых эффективных игроков в секторе с рентабельностью капитала (ROE) на уровне 29,1%. Рекомендация квартального дивиденда в размере 45 руб. на акцию (всего 149 руб. за год) подтверждает уверенность менеджмента в бизнес-модели. Мы позитивно смотрим на акции «Т-Технологий» и сохраняем целевую цену 5 620 руб.

VK отчитался о росте выручки на 8% до 160 млрд руб. по итогам 2025 года. Скорректированная EBITDA вышла в плюс и составила 22,6 млрд руб. Менеджмент прогнозирует, что в 2026 году EBITDA удержится выше планки в 20 млрд руб., а в среднесрочные планы входит снижение долговой нагрузки с текущих 3,6x до комфортных 2-3х по мультипликатору чистый долг к EBITDA. Чистый убыток сократился в четыре раза, но остался отрицательным (на уровне 24,9 млрд руб.). Мы скептически смотрим на покупку акций VK до тех пор, пока холдинг не снизит уровень долга и не начнет более эффективно монетизировать свои ключевые бизнес-сегменты.

Сегодня рынок ждет заседания Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. До оглашения решения по ставке индекс МосБиржи, скорее всего, продолжит торговаться в диапазоне 2850-2900 п.п. Предполагается снижение ставки на 50 б.п. до 15%, однако для рынка важен последующий комментарий Банка России. Если регулятор даст понять, что цикл смягчения будет продолжен, мы можем увидеть импульс к росту с целью 2920 п. по индексу МосБиржи. В случае сохранения более осторожного настроя индекс может протестировать поддержку на уровне 2840 п.

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ».

Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
Источник