Эксперт Алпаров назвал три направления роста рынка капиталов

Дзен

Алпаров Салават Генеральный директор УК «Гамма Групп»Все материалы

МОСКВА, 8 сен – ПРАЙМ. Рынок закрытых паевых фондов (ЗПИФ) и личных фондов в России показывает взрывной рост, меняя архитектуру управления капиталом. За этим трендом стоят не только макроэкономические условия, но и зрелый запрос инвесторов на инструменты для работы с реальными активами и долгосрочного планирования.

Объем активов всех ПИФ в России к концу первого квартала 2026 года превысил 23,1 триллион рублей, при этом около 80% приходится именно на закрытые фонды. Это структурный сдвиг: ЗПИФы позволяют инвестировать в активы, недоступные для открытых фондов — недвижимость, инфраструктуру, оборудование и доли в непубличных компаниях.

Фонды недвижимости — самый динамичный сегмент ЗПИФ: активы выросли с 893 миллиарда рублей по итогам 2025 года до более чем 1 триллион рублей уже в первом полугодии 2026-го. Инвесторы ценят материальность актива, возможность диверсификации по объектам и арендаторам, а также прозрачный денежный поток от аренды.

Управляющая компания в структуре ЗПИФ перестала быть техническим посредником. Ее задача — сформировать концепцию, провести глубокий анализ активов (качество арендаторов, договоры, операционные расходы), организовать финансирование и обеспечить прозрачность. Для инвестора важно понимать: ЗПИФ — не депозит, доходность зависит от качества активов и работы управляющего.

Параллельно растет рынок личных фондов: с 168 структур на начало 2025 года до более чем 570 к началу 2026-го. Этот инструмент предназначен для владельцев значительного капитала, которым нужно не просто инвестировать, а выстроить систему владения, управления и передачи активов наследникам.

Личный фонд позволяет отделить активы от операционной деятельности, консолидировать семейный капитал, защитить бизнес от конфликтов между наследниками и организовать профессиональное управление. Это механизм, который заранее определяет, кто получает доход, кто принимает решения и на каких условиях активы переходят следующему поколению.

Дальнейший рост ожидается в трех направлениях: ЗПИФы коммерческой недвижимости (доля таких активов в фондах пока невелика), фонды с реальными активами (инфраструктура, логистика, энергетика) и решения для частного капитала. Следующий этап будет определяться не объемом привлеченных средств, а качеством управления, прозрачностью отчетности и зрелостью инвесторов.

ЗПИФы и личные фонды перестали быть нишевыми продуктами. Первые становятся платформой для инвестиций в реальный сектор, вторые — элементом наследственного и инвестиционного планирования. Быстрый рост обоих сегментов сигнализирует о переходе российского рынка от простого владения активами к профессиональной архитектуре капитала.

Автор: Салават Алпаров, генеральный директор УК «Гамма Групп»

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ».

Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
Источник