Покупка компанией Cathie Wood акций ARK за 21 миллион долларов оказалась не такой оптимистичной, как казалось

Компания Ark Invest, соучредитель и генеральный директор которой Кэти Вуд, в четверг приобрела акции Block на сумму почти 21 миллион долларов после падения стоимости акций компании более чем на 6%. На первый взгляд, это может показаться выражением уверенности в финтех-компании, возглавляемой Джеком Дорси. Однако правила, установленные Ark в отношении собственного портфеля, говорят об обратном. На самом деле, согласно их правилам, это обычная ребалансировка.

В соответствии со стратегией диверсификации, описанной в отчетности компании, Ark ограничивает любые индивидуальные инвестиции 10% от стоимости любого отдельного фонда. Доля компании в портфеле меняется в зависимости от колебаний цен на акции. Ark обычно увеличивает долю акций, чтобы поддерживать позицию, которая снизилась ниже целевого уровня. И наоборот, компания сокращает свою позицию, когда она чрезмерно увеличивается.

Похоже, подобная ситуация произошла и в случае с Блоком. До покупки, состоявшейся в четверг, акции Блока занимали десятое место по величине в портфеле Ark’s Next Generation Internet ETF (ARKW), оцениваемого примерно в 60 миллионов долларов, что составляло 3,51% от общего объема фонда.

ARK придерживается своей стратегии

Если рассматривать ситуацию с этой точки зрения, то приобретение, совершенное в четверг, кажется более ориентированным на управление портфелем, чем на какие-либо новые инвестиционные принципы.

Компания Ark приобрела 267 676 акций Block через три своих биржевых фонда: Ark Innovation ETF (ARKK), ARKW и Ark Blockchain and Fintech Innovation ETF (ARKF). Эти покупки были совершены компанией Ark, когда акции Block закрылись на отметке $79, и за день их стоимость упала на 6,15%.

Эта ситуация повторилась и ранее на этой неделе. 4 августа Ark Invest приобрела акции Coinbase примерно на 8 миллионов долларов после того, как криптовалютная биржа упала более чем на 14% после публикации отчета о доходах, сообщает The Block. Coinbase уже занимала шестое место среди крупнейших активов ARKK.

На следующий день Ark инвестировала еще 17,3 миллиона долларов в акции Circle, которые на тот момент занимали девятое место по величине в портфеле ARKK и торговались примерно по 63 доллара.

Скупая те компании, которыми она уже владеет в наибольшей степени

Вместо того чтобы заниматься новыми инвестициями, Ark часто увеличивала свою долю в компаниях, которые уже являются ее крупнейшими инвестициями, особенно после падения цен на акции.

Ранее Cryptopolitan сообщало, что такой подход, как покупка на спаде и ребалансировка по мере необходимости, является одной из ключевых стратегий, используемых Вуд при управлении своими ETF. В целом, каждая транзакция совершается для поддержания желаемых весов в портфеле, а не для отражения каких-либо фундаментальных изменений в мышлении.

Повторяющаяся закономерность tracна протяжении многих месяцев. В конце января Ark приобрела акции Coinbase, Circle и Bullish на сумму 21,5 миллиона долларов за одну торговую сессию после того, как Bitcoin ненадолго упал ниже 90 000 долларов. Это были первые покупки акций этих трех компаний с середины декабря.

В отдельном отчете, опубликованном на TradingView, компания Invezz оценивает, что Ark инвестировала около 72 миллионов долларов в криптовалютные акции в день, когда Bitcoin торговался примерно по 75 000 долларов. Эта инвестиция включала около 32,7 миллионов долларов в акции Robinhood. В том же отчете говорится, что Вуд по-прежнему считает низкую корреляцию Bitcoinс традиционными активами плюсом для него в долгосрочной перспективе.

Прибыль Блока превзошла ожидания, а Mizuho предупредила о снижении затрат

Между фундаментальными показателями компании Block и падением цены ее акций не было никакой связи.

По данным издания The Block, выручка финтех-компании за второй квартал составила 6,62 миллиарда долларов, что отражает рост на 9% в годовом исчислении и превзошло прогнозы аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила 1,02 доллара, увеличившись на 65%, а валовая прибыль выросла на 25% и достигла 3,17 миллиарда долларов.

Однако опасения инвесторов сместились в сторону издержек.

Аналитики Mizuho заявили, что Block продолжает наблюдать рост операционных расходов даже после увольнения около 40% сотрудников в феврале. По прогнозам Mizuho, скорректированные операционные расходы вырастут с 4,48 млрд долларов в первом полугодии до 4,56 млрд долларов во втором полугодии.

Компания Ark продавала активы в те же дни, когда покупала

Продажи, совершенные компанией Ark, убедительно свидетельствуют о том, что эти сделки были направлены на сохранение инвестиционного портфеля, а не на проявление общего оптимизма в отношении криптовалютных акций.

В тот же день, когда Ark приобрела Block, она продала 39 509 акций Bullish через ARKW, сократив свою позицию примерно на 910 000 долларов после того, как акции закрылись с падением на 3,36% до $23,04. Ранее на этой неделе фирма также продала 5700 акций компании Solmate, специализирующейся на казначейских операциях и работающей с Solana, почти за $25 000, согласно данным The Block.

Приобретение акций, обеспеченных криптовалютой, и последующая продажа других акций в тот же день не свидетельствует о вере в направление развития сектора, а показывает, как Ark управляет своими инвестициями: постоянно корректируя вес портфелей в соответствии с движениями рынка.

Меняет ли компания Ark свою инвестиционную философию?

Компания ARK Invest не заявляла о своем отказе от инвестиций в Bitcoin. Однако ряд исследовательских фирм все чаще рассматривают акции криптоактивов как отдельный инвестиционный класс, связанный с более широким распространением цифровых активов. Компания Bitwise утверждает, что акции криптоактивов могут служить как «заменителем инвестиций в криптоактивы, так и уникальными самостоятельными инвестициями», описывая их как подход «копанием и лопатой» к этому сектору.

Компания Bernstein неоднократно указывала наdentи криптофинансовые компании, такие как Coinbase, как на ключевых бенефициаров более четкого регулирования в США и расширения институционального внедрения, в то время как Galaxy Research все чаще анализирует биржи, платформы токенизации, стейблкоины и другие криптоинфраструктуры как отдельные инвестиционные темы наряду с Bitcoin.

Аналитики JPMorgan также склонны оценивать компании, связанные с криптовалютами, на основе фундаментальных показателей бизнеса, включая торговую активность, хранение активов, платежи и доходы от токенизации, а не рассматривая их исключительно как ставки с использованием заемных средств на Bitcoinцену биткоина

В собственном отчете ARK о масштабных идеях показано, что компания давно инвестирует в прорывные инновации в области блокчейна, искусственного интеллекта, финтеха и цифровых активов.

«Наша миссия — обеспечить долгосрочный рост капитала… путемdentи инвестирования в лидеров, инициаторов и бенефициаров прорывных инноваций»

Источник: cryptonews.net